Vuodenvaihteesta parhaiten tuottaneet Suomeen sijoittavat osakerahastot (1.1. – 5.6.)
Rahasto/Tuotto
OP-Suomi Kasvu +11,2%
Mandatum Suomi Kasvuosake +8,7%
FIM Fenno +7,4%
OP-Focus +7,3%
Pohjola Finland Kasvu +6,8%
Kuten rahasto
jen nimistäkin voidaan päätellä, alkuvuodesta kasvuosakkeisiin sijoittavat rahastot ovat menestyneet hyvin. Morningstarin rahastoyhtiöiltä keräämien salkkutietojen per 31-03.2003 mukaan suosituimmat toimialat ovat olleet syklinen, palvelu- ja teknologia.
Kasvuyhtiöihin panostaminen on havaittavissa myös tutkimalla kyseenomaisten rahastojen
Morningstar Equity Style Box’ia.
12 kuukauden vertailussa Suomi-osakerahastoluokka on keskiarvona 11,6% miinuksella. Rahastoluokan rahastoista ainoastaan kahden rahaston salkunhoitaja on saanut aikaan
arvonnousua. (5.6.-02 – 5.6.-03).
Rahasto/Tuotto
OP-Focus +2,8%
FIM Fenno +1,6%
Seligson Phoebus -4,7%
Nordea Fennia Plus -6,9%
Pohjola Finland Kasvu -7,4%
Kolmen vuoden vertailussa Suomi-osakerahastot keskimäärin sentään päihittävät selkeästi rahastoluokan vertailuindeksin MSCI Finland ND’n . Molemmat ovat tosin rutkasti miinuksella:
Rahastoluokka keskiarvo –44,6% vastaan MSCI Finland –71,8%. Merkille pantavaa on, että kolmen vuoden periodilla ’Value’ eli alhaisemman arvcstuksen ’arvo-osakkeet’ ovat olleet arvossaan. Listassa eritoten kaksi ensimmäistä ovat Suomessa rahastopioneereja arvo-osakkeisiin sijoittajina.
Rahasto/Tuotto 3 v
Pohjola Finland Value +31,8%
Odin Finland +17,7%
Aktia Capital -13,2%
FIM Fenno -25,8%
Fondita Equity Spice -35,1%
Päänvaivaa rahastoyhtiöille?
Suomi-rahastojen salkunhoitajille saattaa tulla ns. tenkapoo – mietäntämyssyn paikka- vastaan, mikäli suomalaisten yhtiöitten ulkomaille pako jatkuu samaan tahtiin. Hyvät yhtiöt
käyvät vähiin, mikäli uusi hallitus ei saa ruotsittumisilmiötä kuriin verosuunnittelulla.
Mikäli suuntaus jatkuu, Suomi-rahastot fuusioidaan muihin rahastoihin tai kotimaa käsite
on laajennettava sijoituspolitiikassa kattamaan euroalue.
Talouden näkymät
Talouden tulevaisuuden näkymätkin saattavat aiheuttaa harmaita hiuksia salkunhoitajille ja vähän muillekin.
Euroalueen bruttokansantuote jauhaa paikallaan. Kotitalouksien kulutus nousi 0,3% ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Vuositasolla tarkasteltuna bkt nousi 0,8%.
Öljyn hinnan lasku ja dollarin heikkeneminen halvensivat tuontitavaroiden hintoja ja hidastivat
euroalueen vuosi-inflaation toukokuussa 1,9 prosenttiin. Inflaation hidastuminen mahdollisti
EKP:lle kunniallisen syyn laskea ohjauskoron 0,5 prosenttiyksiköllä 2,0 prosenttiin.
Euro vahvistui kuitenkin korkopäätöksen jälkeen päinvastaisista toiveista huolimatta yli 1,18 dollarin.
Toukokuussa julkaistut tilastot kotimaan taloudesta olivat nekin aika vaisuja. Vahva euro rokotti
maaliskuussa Tullihallituksen ennakkotietojen mukaan Suomen viennin arvon 9% laskuun vuoden takaiseen verrattuna. Tilastokeskuksen kuluttajabarometri hiipui toukokuussa ja
Teollisuuden ja Työantajien keskusliiton kokoaman barometrin mukaan teollisuuden luottamusta kuvaava lukema säilyi vaisuna.
Pientä kajastusta apatian tunneliin antaa Balance Consultingin toukokuun alussa julkaisema
tutkimus suomalaisten pörssiyhtiöitten tilauskannan kehittymisestä. Tilauskanta vahvistui
nimittäin kymmenyksellä tammi-maaliskuussa vuodenvaihteeseen verrattuna.
.jpg)
