Globaalit kauppasodat muodostavat suurimman sijoitusriskin vuonna 2025, ja seuraavina tulevat suuret geopoliittiset konfliktit sekä korkeampi inflaatio, ilmenee UBS:n uusimmasta Global Family Office 2025 -raportista. Raportti sisältää tietoja 317 yksittäiseltä perheyritykseltä yli 30 markkina-alueelta ympäri maailmaa.
Family officet ovat varakkaiden perheiden perustamia yksityisiä yrityksiä, jotka valvovat ja hoitavat perheen varallisuutta ja sijoituksia. Niiden sijoituspäätökset antavat käsityksen siitä, mihin ammattimaiset sijoittajat ohjaavat pääomaa.
Riskienhaallintaa hedge-rahastojen kautta
Kun Family officilta kysyttiin, mitkä asiat uhkaavat heidän taloudellisia tavoitteitaan seuraavan 12 kuukauden aikana, yli kaksi kolmasosaa (70 %) family officeista nosti esiin kauppasodat. Toiseksi suurin huoli, yli puolella (52 %), olivat suuret geopoliittiset konfliktit, ja seuraavaksi inflaation kiihtyminen. Viiden vuoden aikajänteellä huoli suuresta geopoliittisesta konfliktista kasvoi 61 %:iin, ja 53 % oli huolissaan maailmanlaajuisesta taantumasta. Lisäksi 50 % family officen edustajista oli huolissaan mahdollisesta velkakriisistä, sillä valtion lisääntyvä lainanotto koettiin riskinä.
Näistä huolenaiheista huolimatta 59 % family officeista aikoo säilyttää vuonna 2025 saman salkkuriskin kuin vuonna 2024 ja pitää kiinni sijoitustavoitteistaan. Kuitenkin 29 % korosti “perinteisten” turvallisten sijoitusten arvaamattomuutta globaalin taloudellisen epävarmuuden keskellä. Tutkimus toteutettiin 22. tammikuuta ja 4. huhtikuuta 2025 välisenä aikana.
Tutkimuksen mukaan 40 % pitää sijoitusmanagerien ja/tai aktiivisen hallinnoinnin lisäämistä tehokkaana tapana hajauttaa salkkua. Toiseksi suosituin vaihtoehto on hedge-rahastojen käyttö, jota kannattaa 31 %. Jalometallit, joihin lähes viidennes family office -salkuista (19 %) sijoittaa maailmanlaajuisesti, näyttävät olevan yhä suositumpia: 21 % odottaa allokaationsa kasvavan merkittävästi tai kohtalaisesti seuraavien viiden vuoden aikana.
Vähemmän kehittyviä markkinoita salkuissa
Kaupan ja maailmantalouden epävakauden aikana strategisessa varojen allokaatiossa on meneillään muutos. Kehittyneiden markkinoiden osakeallokaatio nousi keskimäärin 26 %:iin vuonna 2024, ja family officet, jotka suunnittelevat muutoksia vuodelle 2025, aikovat nostaa sen edelleen 29 %:iin. Seuraavien viiden vuoden aikana lähes puolet (46 %) family officeista ennakoi allokaationsa kehittyneiden markkinoiden osakkeisiin kasvavan merkittävästi tai kohtalaisesti.
Pitkään jatkuneen tuottojen pettymysten kauden jälkeen, jolloin talouskasvu ei ole yleensä heijastunut osakemarkkinoiden tuottoihin, family officet Yhdysvalloissa ja Euroopassa suhtautuvat kehittyviin markkinoihin varovaisemmin kuin kollegansa Aasian ja Tyynenmeren alueella, Latinalaisessa Amerikassa ja Lähi-idässä. Maailmanlaajuisesti family officet sijoittivat vuonna 2024 vain 4 % osakeallokaatiostaan kehittyviin markkinoihin ja 3 % joukkovelkakirjalainoihin. Ne kuitenkin todennäköisesti lisäävät panostuksia Intiaan ja Kiinaan seuraavan 12 kuukauden aikana. Sijoittamisen esteinä kehittyville markkinoille ovat geopoliittiset huolenaiheet (56 %), poliittinen epävarmuus ja valtion maksukyvyttömyysriski (55 %).
Kaiken kaikkiaan Pohjois-Amerikka (53 %) ja Länsi-Eurooppa (26 %) ovat edelleen suosituimmat sijoituskohteet, joihin on sijoitettu lähes neljä viidesosaa kaikista varoista. Aasian ja Tyynenmeren alueen (pois lukien Kiina) sekä Kiinan sijoitukset ovat laskeneet 7 prosenttiin.
Aktiivisen hallinnoinnin suosiminen
Raportin mukaan family officen osakesijoituksista keskimäärin suurempi osa on aktiivisesti hallinnoituja, kun taas hieman yli kolmasosa (36 %) hallinnoidaan passiivisesti. Tulos vaihtelee kuitenkin alueittain: Yhdysvalloissa aktiivisesti hallinnoitujen osakesijoitusten osuus on huomattavasti korkeampi (53 %) ja alhaisin Aasian ja Tyynenmeren alueella (22 %). Vaikka osa family officeista pitää suurta osuutta aktiivisessa hallinnoinnissa, ne näyttävät pyrkivän tasapainottamaan salkkujaan uudelleen. Noin 43 % Euroopassa sijaitsevista officeista, joilla on osakesijoituksia, aikoo lisätä sijoituksia puhtaasti indeksiin perustuviin strategioihin, samoin 38 % Latinalaisessa Amerikassa sijaitsevista officeista.
Sijoitustyylien osalta aktiivisesti hallinnoidut osakesijoitukset ovat hajautettu useisiin eri tyyleihin. Useampi kuin kuusi kymmenestä (62 %) suosii kasvua, ja yhtä moni kannattaa arvo- (58 %) ja laatuosakkeita (62 %).
Koko on myös tärkeä tekijä neljälle kymmenestä (43 %) family officesta, jotka valitsevat aktiivisesti hallinnoituja osakesijoituksia. Tämä viittaa siihen, että ne voivat edelleen sijoittaa pieniin yrityksiin, vaikka suuryritysten osakkeet ovat viime vuosina tuottaneet paremmin.
Varallisuuden perimistä koskeva kamppailu
Yksi family officen tärkeimmistä tehtävistä on varmistaa sukupolvenvaihdosten sujuva toteutus. UBS:n raportin mukaan hieman yli puolella (53 %) family officeista on käytössä omaisuuden perintösuunnitelmat perheenjäsenille. Yli viidennes (21 %) ilmoitti, että omistajat eivät ole vielä päättäneet, miten omaisuus jaetaan, ja lähes yhtä moni (18 %) kertoi, että omistajat eivät ole vielä edes keskustelleet asiasta.
Kun perheillä on perintösuunnitelmat, suurimpana haasteena on edelleen varmistaa varallisuuden siirto mahdollisimman verotehokkaalla tavalla, arvioi lähes kaksi kolmasosaa (64 %) kyselyyn osallistuneista. Toiseksi suurimpana haasteena 43 % pitää seuraavan sukupolven valmistamista ottamaan omaisuus vastuullisesti haltuunsa ja toimimaan perheen tavoitteiden mukaisesti. Vain 26 % kertoo, että seuraava sukupolvi on ollut mukana perintösuunnittelussa alusta lähtien.
Kirjoittaja(t) ei omista tässä artikkelissa mainittujen arvopapereiden osakkeita. Lue lisää Morningstarin toimituskäytännöstä
