Euroopassa toimiville osakerahastoille vuoden 2020 ensimmäinen neljännes oli todella vaikea, kun covid-19-koronavirus ja öljyn hinnan pudotus heiluttivat markkinoita. Kehittyneiden maiden Morningstar-osakeindeksi putosi 20 prosenttia ja kehittyvät maat vieläkin enemmän (23%). Kun indekseiden tappiot olivat tätä luokkaa, oli lähes mahdotonta selvitä tammi-maaliskuusta plussalla.
Keskeiset rahastojen tuottoeroja selittävät tekijät Q1:ltä:
*Arvo-osakkeiden vaikeat vuodet jatkuivat markkinarytinässä, mikä jatkaa pitkäaikaista trendiä. Laatuosakkeet ja matalan volatiliteetin yhtiöt pärjäsivät paremmin kuin osakkeet keskimäärin.
*Aasiassa osakkeiden hinnat putosivat vähemmän. Kiina ja Japani löivät USA:n joka taas menetti arvoaan Eurooppaa vähemmän.
*Käteisen suuri osuus on osakerahastoissa harvinaista, mutta se olisi ollut avuksi.
Morningstarin analyytikot ovat keskustelleet lukuisten salkunhoitajien kanssa viime viikkojen aikana. Salkunhoitajat eivät tyypillisesti ole tehneet merkittäviä muutoksia salkkuihinsa helmi-maaliskuussa kurssien rytistessä alas. Monet keskittyvät varmistamaan omistamiensa yhtiöiden taseen kestävyyden, jos taantuma venyy.
Morningstarin rahastoanalyytikoiden "Coronavirus Crisis: All Down, but Value Hit Hardest" on saatavissa ammattisijoittajien Direct-palvelussa tilaajille.
