Kehittyneet maat auttavat kun kehittyvät pulassa

Länsimaiden näkymät ovat parantuneet ja niiden voi odottaa tukevan Kiinan jatkuvaa kasvua, vaikka monissa kehittyvissä maissa tilanne on heikentynyt.

Andy Brunner 16.09.2013
Facebook Twitter LinkedIn

Sijoittajan on hyvä olla kärryillä siitä, mihin maailmantalouden kasvunäkymät ovat liikkumassa. Mikäli kasvuennusteita lyödään alaspäin, se saattaa vaikuttaa negatiivisesti osakemarkkinoihin kun taas positiiviset yllätykset voivat tuoda mukavaa buustia osakkeille. Kasvunäkymillä on toki vaikutuksia myös korkotasoon.

Vuoden 2013 ja 2014 koko maailmantaloutta koskevat kasvuluvut eivät ole juuri muuttuneet. Näin on, vaikka monissa kehittyvissä maissa kasvunäkymät ovat heikentyneet. Vastaavasti monen länsimaan näkymät ovat parantuneet. Kiinassa kasvuennusteet ovat edelleen korkealla tasolla, eikä muutoksia juuri odoteta tämän tai ensi vuoden lukuihin.

Globaali talous
Alla oleva taulukko kokoaa useiden johtavien sijoitustalojen ennusteet konsensluvuiksi. (E=ennuste, A=toteutunut.)

Kasvuennusteet 2013 Q3

Globaali kasvu kiihtyi 3,3 prosenttiin vuoden 2013 toisella neljänneksellä. Ensimmäisellä neljänneksellä kasvuvauhti oli 2,2 prosenttia. Ei näytä kuitenkaan siltä että kiihdytys jatkuisi samaan tahtiin, koska Yhdysvalloista on tullut jonkin verran toivottua heikompia lukuja ja kehittyvissä maissa kavsu on heikentynyt. Ennusteissa odotetaan kuitenkin verraten hyvää viimeistä neljännestä tälle vuodelle, ja ensi vuonna kasvun katsotaan paranevan tästä vuodesta selvästi. Pitkästä aikaa vuodesta 2014 tulee kehittyneiden maiden vetämä, kun pitkään maailmantalous on ollut ns. kasvumaiden varassa.

Yhdysvallat
Maailmantalous paranevissa kasvunäkymissä suuri tekijä on Yhdysvallat, vaikka kolmas neljännes onkin alkanut hieman synkeämmin uutisin kuin aiemmin toivottiin. Rahoituksen tiukkuus on hillinnyt rakennusalan nousua ja korkeammat energian hinnat ovat heikentäneet hieman yksityistä kulutusta. Kuitenkin ennakoivat kyselytutkimukset viittaavat siihen että vuoden viimeinen neljännes tulee olemaan hyvä.

Euroalue
Ennusteissa luotetaan nyt siihen, että myös euroalue tulee viimein tukemaan glovaalia kasvua. Tälle vuodelle vielä ennakoidaan 0,5 prosentin bkt:n laskua mutta ensi vuodelle ennuste on 1,3 prosentin nousu. Toisen neljänneksen euroalueen kasvu oli 1,2 prosenttia Saksan ja Ranskan vahvan kasvun myötäaalloissa.

Japani
Japani on ainoa merkittävä kehittynyt maa, jonka odotetaan kasvavan ensi vuonna heikommin kuin tänä vuonna. Syynä on ennustettu kulutusverotuksen nousu ensi huhtikuussa viidestä kahdeksaan prosenttiin. Lopullista julkistusta odotetaan kuitenkin vasta ensi vuonna. Tämän vuoden toinen neljännes meni Japanissa heikommin kuin odotettiin, kasvua tuli 2,6 prosenttia viimevuotiseen neljännekseen nnähden.

Kehittyvät maat
Kiinan taloudessa näkymät ovat parantuneet. Sen sijaan monissa muissa kehittyvissä maissa näkymät ovat heikentyneet. Intiassa, Indonesiassa ja Turkissa vaihtotaseen vaje on ollut taustalla valuutan arvon heikkenemiseen ja nouseviin korkoihin. Keskuspankit eivät ole pystyneet auttamaan taloutta vaan päin vastoin yrittäessään pitää maiden valuuttojen arvoa ylhäällä. Sijoittajien pelot ovat kasvaneet ja rahaa paennut muualle.

Upward revisions to developed-economy growth forecasts have offset, to a large extent, some sizeable downward revisions across a broad range of emerging market countries (EM), although not China, leaving global forecasts for this year and next essentially unchanged. 

Global Economic Growth

The table below shows the latest consensus estimates from a number of leading investment houses for this year and next:

- See more at: http://www.morningstar.co.uk/uk/news/111855/developed-world-compensates-for-emerging-market-weakness.aspx#sthash.eoyertYM.dpuf

Upward revisions to developed-economy growth forecasts have offset, to a large extent, some sizeable downward revisions across a broad range of emerging market countries (EM), although not China, leaving global forecasts for this year and next essentially unchanged. 

Global Economic Growth

The table below shows the latest consensus estimates from a number of leading investment houses for this year and next:

- See more at: http://www.morningstar.co.uk/uk/news/111855/developed-world-compensates-for-emerging-market-weakness.aspx#sthash.eoyertYM.dpuf

Facebook Twitter LinkedIn

Tietoja kirjoittajasta

Andy Brunner  on Morningstar:n sijoitusstrategi Britanniassa

© Copyright 2022 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Cookie Settings