Apple (AAPL) toi toukokuun alussa markkinoille ennätyksellisen 17 miljardin Yhdysvaltain dollarin velkakirjaemission. Se sai markkinoilla hyvän vastaanoton. Jälkimarkkinoiden hinnoittelussa ei näy merkkiäkään siitä, että sijoittajat vaatisivat uudelta tulokkaalta korkeampaa korkoa kuin muilta, tai että emission suuri koko nähtäisiin riskinä. Jälkimarkkinoilla Applen velkakirjojen korot painuivat jopa 15-20 korkopistettä (0,15-0,20 prosenttiyksikköä) alemmas kuin ennakkopuheissa. Hinnoittelu ei enää saakaan meitä suosittelemaan ostamista. Parempiakin vaihtoehtoja on tarjolla.
Olennaisempi viesti markkinoille Applen emissiosta onkin, että se kertoo velkakirjamarkkinoilta löytyvän vahvaa ja syvää kysyntää. Meidän nähdäksemme velkamarkkinoilta löytyisi rahoitusta nyt myös suurille strategisille yritysfuusioille, jollaisia ei olisi voinut kuvitellakaan vielä pari kuukautta sitten. Olemme väläytelleet yhtenä mahdollisuutena sitä, että PepsiCo (PEP) ostaisi Mondelez Internationalin (MDLZ). Mondelez tuottaa mm. keksejä ja makeisia Toblerone-suklaasta Trident-purukumiin.
