Korkeat palkkiot tuhoavat korkotuotot

Erityisesti korkorahastoissa palkkiotasoa kannattaa katsoa tarkasti.

Kokeneet sijoittajat tietävät, miten olennaisesti palkkiot vaikuttavat tuottoihin. Niiden merkitys korostuu erityisesti korkorahastoissa nyt, kun korkotuotot ovat alhaisia. Korkorahastoihin sijoittavien kannattaakin ottaa kulut ensisijaiseksi – vaikkei ainoaksi – valintaperusteeksi rahastoja seuloessaan.

Korkorahastojen on aina vaikea voittaa indeksinsä, sillä marginaalit korkomarkkinoilla ovat pieniä ja siten erot rahastojen tuotoissa kapeat. Alhaiset korkotuotot tekevät indeksin voittamisesta tavallistakin vaikeampaa.

Miten tutkimme kulujen merkitystä?
Olemme selvittäneet kulujen merkitystä korkorahastoille. Mukana tässä tutkimuksessa ovat Morningstarin puntamääräisissä rahastoluokkissa Korko pitkä joustava, GBP, Korko pitkä yrityslainat, GBP, Korko pitkä high yield, GBP ja Korko pitkä inflaatiosidottu, GBP. Mukana olivat kaikkien rahastojen kaikki rahastoluokat. (Morningstarin Suomen verkkosivuilla eivät näy kaikki selvityksessä läpikäydyt rahastot tai luokat, koska osa ei ole myynnissä Suomessa.) Tuotot mitattiin ennen veroja. Rahastoluokat sijoitettiin tuotoittain kvintiileihin eli viidenneksiin kolmen ja viiden vuoden tuoton mukaan (31. elokuuta 2012). Laskimme kullekin tuottoviidennekselle keskimääräisen palkkiotason.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi
AVAINSANAT

Tietoja kirjoittajasta

Christopher J. Traulsen, CFA

Christopher J. Traulsen, CFA  on Morningstarin rahastotutkimuksen johtaja Euroopassa ja Aasiassa.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Evästeet