Tervetuloa uusille morningstar.fi-sivuille! Tutustu tarkemmin muutoksiin ja sivuston uusiin työkaluihin, jotka auttavat sijoittamaan paremmin.

Verokikkailijat vispaavat etf:iä

Suursijoittajat eivät halua osinkoja joten ne myyvät osuutensa maksupäiväksi pois.

Ensinäkemällä uutiset Euroopan huhtikuun etf-pääomavirroista ovat huolestuttavia: pörssinoteeratuista etf-rahastoista lähti Reuters-uutistoimiston mukaan viisi miljardia euroa pääomaa kuukauden aikana. Tarkemmassa syynissä kuitenkin paljastuu, että etf-maailma kärsii samasta vaivasta kuin suomalaiset sijoitusrahastot aikoinaan: rahoja siirretään paikasta toiseen vain verojen välttämiseksi, ei siksi että sijoitusnäkymä olisi muuttunut.

Etf-maailmassa suursijoittajat haluavat välttää osinkojen saamisen etf:istä, koska siitä voi aiheutua veroseuraamuksia. Suomessa taas varakkaat yksityishenkilöt halusivat väistää varallisuusveroja, joiden arvo laskettiin 31.12 tilanteen mukaan.

Etf-virtaus rahastoista keskittyi huhtikuussa yhteen tuotteeseen: Euroopan suurimmasta etf-rahastosta iShares DAX ETF:stä lähti 3,6 miljardia euroa parissa päivässä huhtikuun lopussa Morningstarin alustavan datan mukaan. Rahaston hallimmoimat varat laskivat huhtikuun 20. päivän 12,3 miljardista 8,7 miljardiin viikkoa myöhemmin.

iShares DAX ETF maksoi osinkonsa 2. toukokuuta. Päivää myöhemmin rahastoon tuli 2,5 miljardia euroa Morningstarin alustavan datan mukaan. Päätelmäämme vahvistaa tieto siitä, että osa muista Saksan pörssiä seuraavista etf:istä sai rahaa samaan aikaan kun iShares sitä menetti. Ero? Rahaa saaneet rahastot eivät maksaneet osinkoja.

Tietoja kirjoittajasta

Gordon Rose  is an ETF analyst with Morningstar Europe.