10 globaalia blue chip -osaketta pitkälle aikavälille

Blue chip -yritykset voidaan kuitenkin määritellä eri tavoin. Joidenkin sijoittajien mielestä blue chip -osakkeet ovat osa jotakin indeksiä kuten Dow Jones Industrial Average. Jotkut taas luokittelevat blue chip -osakkeiksi vain osinkoa maksavat yhtiöt. Toiset taas liittävät käsitteen tietyn markkina-arvon ylittäneisiin yrityksiin.

Morningstarin parhaiden pitkän aikavälin blue chip -osakkeiden listalla olevilla yrityksillä on joitakin yhteisiä piirteitä. Nämä yritykset ovat myös Morningstarin vuoden 2023 parhaiden yritysten listalla. Tällä listalla olevilla yhtiöillä on laaja taloudellinen vallihauta ja ennustettavat kassavirrat, ja niiden johto tekee järkeviä investointipäätöksiä.

Nämä osakkeet ovat aliarvostettuja, eli niillä käydään kauppaa Morningstarin analyytikoiden arvioimaa käypää arvoa alhaisemmalla tasolla. Niiden markkina-arvo on yli 100 miljardia Yhdysvaltain dollaria.

10 parasta blue chip -osaketta pitkälle aikavälille

Nämä ovat markkina-arvoltaan suurimmat yritykset Morningstarin parhaiden yritysten listalla, joiden osakkeet olivat vähintään kymmenen prosenttia aliarvostettuja 19. lokakuuta 2023.

• Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
• Nestle NSRGY
• Roche RHHBY
• ASML ASML
• Bank of America BAC
• AstraZeneca AZN
• Thermo Fisher Scientific TMO
• Pfizer PFE
• Comcast CMCSA
• Wells Fargo WFC

Taiwan Semiconductor Manufacturing

• Markkina-arvo: 454 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 137 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,66
• Morningstar Style Box: Suuri-seka
• Trailing 12-Month Yield: 2,52%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Toimiala: Puolijohteet

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) on parhaiden pitkän aikavälin blue chip -osakkeiden listamme kärjessä. Maailman suurimpana sopimussirujen valmistajana TSMC:n odotetaan saavan merkittävää hyötyä suurteholaskenta-markkinan kasvusta. Lisäksi generatiivisen tekoälyn myötä yhtiöllä on lisää nousupotentiaalia, toteaa Morningstarin analyytikko Phelix Lee.

Yhtiö on kuitenkin laskenut koko vuoden 2023 ennustettaan, mikä merkitsee osakkeelle lyhyen aikavälin laskua. Lee huomauttaa myös, että TSMC on tuottanut vakaampaa tulosta kuin monet sen kilpailijat, mikä on johtanut johdonmukaisempiin (ja kasvaviin) osinkoihin. Taiwan Semiconductorilla on noin 34 prosentin aliarvostus suhteessa arvioimaamme 137 dollarin käypään arvoon.

Nestle

• Markkina-arvo: 314 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 131 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,87
• Morningstar Style Box: Suuri-seka
• Trailing 12-Month Yield: 2,81%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Toimiala: Pakatut elintarvikkeet

Nestlé on ainoa pakattujen elintarvikkeiden valmistaja parhaiden blue chip -osakkeiden listallamme. Sen käypä arvo on 131 dollaria, joka tarkoittaa osakkeen olevan noin 13 prosenttia aliarvostettu. Yhtiö on myynnin perusteella maailman suurin elintarvike- ja juomavalmistaja, ja sen kuuluisiin tuotemerkkeihin kuuluvat muun muassa Nestlé, Nescafe, Perrier ja Purina. Johto on tehnyt hyvää työtä kasvun elvyttämiseksi uudelleenjärjestelemällä vanhoja liiketoiminoja ja investoimalla voimakkaasti kasvaville alueille, toteaa Morningstarin analyytikko Ioannis Pontikis.

Tämän blue chip -yrityksen tase on vakaa. Uskomme, että Nestlén laaja tuotevalikoima ja monikansallinen läsnäolo tekevät siitä välttämättömän tuotemerkkien valmistajan ja toimittajan vähittäiskauppiaille, Pontikis lisää.

Roche

• Markkina-arvo: 235 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 56 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,62
• Morningstar Style Box: Suuri-seka
• Trailing 12-Month Yield: 3,56%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Toimiala: Lääkevalmistajat

Blue chip -listamme suurimmalla lääkevalmistajalla Rochella on 38 prosentin aliarvostus suhteessa arvioimaamme 56 dollarin käypään arvoon. Yhtiön lääkevalikoima ja alan johtava diagnostiikka tarjoavat merkittäviä kilpailuetuja ja tukevat leveää taloudellista vallihautaa, sanoo Morningstarin strategi Karen Andersen.

"Tällä sveitsiläisellä terveydenhuollon jättiläisellä on ainutlaatuinen asema ohjata terveydenhuoltoa kohti turvallisempaa, yksilöllisempää ja kustannustehokkaampaa toimintaa", hän toteaa. Koska Roche keskittyy biologisiin lääkkeisiin ja innovatiiviseen tuoteputkeen, odotamme sen jatkavan kasvuaan, vaikka sen menestystuotteet kohtaavat kilpailua.

ASML

• Markkina-arvo: 235 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 750 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,78
• Morningstar Style Box: Suuri-kasvu
• Trailing 12-Month Yield: 1,06%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Toimiala: Puolijohdelaitteet ja -materiaalit

ASML on toinen aliarvostettu teknologiayhtiö parhaiden blue chip -osakkeiden listallamme, ja sillä on 22 prosentin aliarvostus suhteessa arvioimaamme käypään arvoon. Morningstarin analyytikon William Kerwinin mukaan ASML:n, joka on hallitseva optisten litografialaitteiden toimittaja puolijohdevalmistajille, pitäisi hyötyä äärimmäisen ultraviolettilitografian yleistymisestä johtavilla siruvalmistajilla. Uskomme, että johto on tehnyt esimerkillistä työtä pääoman kohdentamisessa, mikä vahvistaa yhtiön kilpailukykyä ja markkina-asemaa, hän lisää. Mielestämme ASML:n osakkeen käypä arvo on 750 dollaria.

Bank of America

• Markkina-arvo: 229 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 35 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,79
• Morningstar Style Box: Suuri-arvo
• Trailing 12-Month Yield: 3,13%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Toimiala: Pankit

Bank of American osakkeessa on 21 prosentin aliarvostus suhteessa arvioimaamme käypään arvoon. Bank of America on yksi parhaista pankkialan toimijoista, ja sillä on yksi Yhdysvaltojen parhaista vähittäiskaupan konttoriverkostoista. Pankki on myös johtava investointipankki, Yhdysvaltain neljänneksi suurin luottokorttien myöntäjä ja se omistaa Merrill Lynchin, huomauttaa Morningstarin strategi Eric Compton. Toisen vuosineljänneksen tulos oli vankka korkeampien korkotuottojen ja kaupankäyntivoittojen ansiosta, vaikka kulut kasvoivat hieman. Mielestämme Bank of American osake on halpa, ja arvoltaan 35 dollaria.

AstraZeneca

• Markkina-arvo: 210 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 78 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,84
• Morningstar Style Box: Suuri-kasvu
• Trailing 12-Month Yield: 2,18%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Toimiala: Lääkevalmistajat

AstraZeneca on toinen lääkevalmistaja parhaiden pitkän aikavälin blue chip -osakkeiden listallamme. Yhtiön tuotevalikoima kattaa useita lääkeryhmiä, kuten lääkkeitä ruoansulatuskanavan, diabeteksen, sydän- ja verisuonisairauksien, syövän ja harvinaisten sairauksien hoitoon.

Morningstarin terveydenhuoltoon erikoistuneen analyytikon Damien Conoverin mukaan yhtiön kehitysportfolio on yksi lääkealan vahvimmista, ja useilla sen kehitteillä olevilla lääkkeillä on potentiaalia menestystuotteiksi. "Uskomme AstraZenecalla olevan hyvät kasvumahdollisuudet; ennustamme myynnin kasvavan 8 prosenttia vuodessa seuraavien viiden vuoden aikana, kun uudet tuotteet kompensoivat patenttien päättymisestä aiheutuvia tappioita", Conover toteaa. AstraZenecan osakkeessa on 16 prosentin aliarvostus suhteessa arviomaamme 78 dollarin käypään arvoon.

Thermo Fisher Scientific

• Markkina-arvo: 199 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 600 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,78
• Morningstar Style Box: Suuri-seka
• Trailing 12-Month Yield: 0,27%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Toimiala: Diagnostiikka ja tutkimus

Thermo Fisher Scientificin osakkeessa on tällä hetkellä noin 22 prosentin aliarvostus suhteessa käypään arvoon. Thermo Fisher on biotieteiden tuotteiden ja palveluiden johtava toimittaja, jolla on vertaansa vailla oleva tuotevalikoima, resurssit ja valmiudet, ja se on sitoutunut olemaan biotieteissä käytettävien välineiden ja tarvikkeiden kokonaistoimittaja, sanoo Morningstarin analyytikko Alex Morozov. Hän huomauttaa, että yritys on ollut "sarjaostaja", ja se on taitava integroimaan yritysostoja nopeasti saavuttaakseen merkittäviä synergiaetuja. Vaikka uskomme, että johto on tehnyt erinomaista työtä pääoman kohdentamisessa, yrityksen osinkopolitiikka on puutteellinen: Blue chip -osakkeiden listallamme Thermo Fisherillä on alhaisin osinkotuotto. Uskomme, että yrityksen arvo on 600 dollaria osakkeelta.

Pfizer

• Markkina-arvo: 192 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 48 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,66
• Morningstar Style Box: Suuri-arvo
• Trailing 12-Month Yield: 4,85%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Toimiala: Lääkevalmistajat

Pfizerin osake tarjoaa korkeimman 12 kuukauden rullaavan tuoton parhaiden pitkän aikavälin blue chip -osakkeiden listallamme. Emme usko, että markkinat ovat täysin arvostaneet lääkejätin kykyä kompensoida suuret patenttitappiot seuraavien viiden vuoden aikana, Morningstarin Conover väittää.

Suhtaudumme myönteisimmin useisiin lähitulevaisuuden lanseerauksiin, kuten RSV-rokotteeseen ja immunologisiin lääkkeisiin ritlecitinibiin ja etrasimodiin, Conover sanoo. "Odotamme, että yrityksen Covid-19-rokotteiden ja -hoitojen myynnin lasku hidastaa tuloskasvua vuonna 2023, mutta ennustamme terveempää vuotuista kasvuvauhtia seuraavien viiden vuoden aikana", hän lisää. Mielestämme Pfizerin osakkeen käypä arvo on 48 dollaria. Tällä hetkellä osakkeessa on 34 prosentin aliarvostus.

Comcast

• Markkina-arvo: 187 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 60 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,74
• Morningstar Style Box: Suuri-arvo
• Trailing 12-Month Yield: 2,45%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Toimiala: Televiestintäpalvelut

Comcast on ainoa televiestintäyhtiö blue chip -osakkeiden listallamme. Yrityksen osakkeessa on 26 prosentin aliarvostus suhteessa arvioimaamme 60 dollarin käypään arvoon. Comcastin kaapeliliiketoiminnan kasvu on hidastunut, ja odotamme sen hidastuvan edelleen yhä useamman asiakkaan saadessaan käyttöön kuitu- ja langattomia verkkoja. Uskomme kuitenkin, että Comcast pystyy tulevina vuosina rajoittamaan laajakaistaosuuden menetyksiä ja säilyttämään samalla vakaan hinnoitteluvoiman", sanoo Morningstarin analyytikko Mike Hodel. Vankka tase on antanut Comcastille mahdollisuuden tehdä aggressiivisia osakkeiden takaisinostoja ja maksaa kohtuullisia osinkoja.

Wells Fargo

• Markkina-arvo: 157 miljardia Yhdysvaltain dollaria
• Käypä arvo: 61 Yhdysvaltain dollaria osakkeelta
• Hinta/Käypä arvo: 0,69
• Morningstar Style Box: Suuri-arvo
• Trailing 12-Month Yield: 2,87%
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Toimiala: Pankit

Wells Fargo on viimeinen yhtiö blue chip -yhtiöiden listallamme. Se on yksi Yhdysvaltojen suurimmista pankeista. Morningstarin strategi Eric Comptonin mukaan pankissa on parhaillaan käynnissä monivuotinen rakenneuudistus, johon kuuluu useita kustannusten leikkaushankkeita ja lisäinvestointeja vakiintuneisiin franchising-toimintoihin.

Pankilla on myös merkittävä asema keskisuurten markkinoiden sektorilla ja sillä on laaja neuvonantajaverkosto. Nämä tekijät vahvistavat pankin laajaa taloudellista vallihautaa. Compton huomauttaa, että pankin toisen neljänneksen tulos oli hyvä ja korkokate ylitti odotukset kulujen lievästä kasvusta huolimatta. Olemme arvioineet Wells Fargon osakkeen käyväksi arvoksi 61 dollaria osakkeelta, joka tarkoittaa osakkeessa olevan tällä hetkellä 31 prosentin aliarvostus.

Mitä ovat Morningstarin käypä arvo, Style Box ja Capital Allocation Rating?

Morningstarin soveltama käypä arvo perustuu siihen, kuinka arvokkaana Morningstarin analyytikot osaketta pitävät. Arvioimamme käypä arvo perustuu yrityksen tunnuslukuihin ja kassavirtaennusteisiin. Morningstarin analyytikot perustavat arvionsa pitkälle aikavälille, eikä niinkään lyhyen aikavälin tekijöihin, kuten viimeaikaiseen tulokseen tai osakekurssin tämänhetkiseen liikehdintään.

Morningstar Style Box on 3x3 ruudukko, joka esittää osakkeiden, joukkovelkakirjojen tai sijoitusrahastojen sijoitustyyliä. Tämä luokittelu pohjautuu useisiin tekijöihin, kuten yrityksen historialliseen kasvuun ja tuleviin kasvuennusteisiin sekä hintakertoimiin. Osake voidaan näin luokitella arvo-, kasvu- tai sekaosakkeeksi. Lisäksi osake luokitellaan markkina-arvon perusteella pieneksi, keskisuureksi tai suureksi.

Morningstar Capital Allocation Rating on arvio siitä, miten hyvin yhtiö hallinnoi investointeja ja osinkoja. Morningstarin analyytikot antavat kullekin yhtiölle yhden kolmesta arviosta - Exemplary, Standard tai Poor - sen perusteella, kuinka hyvin johto luo tuottoa osakkeenomistajille.