Jokainen talouskriisi on erilainen

Menneisyydestä ei voi ammentaa suoraan oppia tulevaisuutta varten. Emme voi myöskään seurata hädässä niitä, jotka osuivat oikeaan edellisellä kerralla. 

Osakemarkkinoiden romahdus on aina ilmiselvää jälkikäteen. Kun teknologiaosakkeet sukelsivat vuoden 2000 keväällä vuosia jatkuneen nousun jälkeen, mikään ei ollut niin kuin ennen. Varovaiset sijoittajat vetäytyivät.

Vuosia myöhemmin Yhdysvaltaiin asuntomarkkinat ja niihin sidotut arvopaperimarkkinat kiehuivat totaalisesti yli. Maailma ajautui finanssikriisiin. Opimme elokuvasta The Big Short, että fiksu raha ymmärsi hyvissä ajoin asuntomarkkinoiden kuumentuneen. Useimmat sijoittajat eivät innostukseltaan huomanneet ongelmaa, mutta kylmäpäisemmät tarkkailijat tajusivat, että peli oli menetetty.

Ehkä Brexit-äänestys osoittaa saman. Ehkä vuoden 2025 Oscar-palkinnon parhaasta elokuvasta voittaa pureva satiiri Britannian rikkaiden kollektiivisesta typeryydestä: he olivat tehneet meheviä voittoja vuoden 2008 jälkeisillä sijoituksillaan vain antaakseen ne pois Euroopan hajoamista seuraavan globaalin taantuman myötä. Faktat olivat kaikkien nähtävissä – mutta he olivat sokeita! Katsojat poistuvat tyytyväisinä: rikkaat saivat ansionsa mukaan.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi

Tietoja kirjoittajasta

John Rekenthaler, CFA  John Rekenthaler is Vice President of Research for Morningstar.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Evästeet