Tervetuloa uusille morningstar.fi-sivuille! Tutustu tarkemmin muutoksiin ja sivuston uusiin työkaluihin, jotka auttavat sijoittamaan paremmin.

Yalen sijoitusmallin kolme opetusta

Vaikka tavallinen sijoittaja ei haluakaan matkia kuuluisia eläkerahastoja, niistä voi saada arvokasta oppia.

David Swensenin vuodesta 1985 hoitama Yalen yliopiston sijoitustiimi erottuu muista. Aivan kuin Warren Buffet omalla sarallaan, Yale on saavuttanut ykköspaikan eläkerahastojen joukossa toimimalla omalla tavallaan: siinä missä muut eläkerahastot sijoittavat vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin vähäisissä määrin, Yale suorastaan ahmii niitä. Viimeisimpien tietojen mukaan 73 prosenttia Yalen varoista oli kiinni vaihtoehtoisissa sijoituksissa.

Kun muu maailma noudattaa sijoitusstrategiaa, jossa salkun ytimen ulkopuolelle tehdään pieniä riskipitoisia sijoituksia, Yale toimii päinvastoin.

Rahoitusalalla on tyypillistä, että kun jokin sijoitusresepti tulee kuuluisaksi, se kopioidaan ja strategian teho vaimenee. Yale on harvinaisuus. Sen menestys on jatkunut senkin jälkeen, kun rahastonhoitaja on noussut kuuluisuuteen. Swensen julkaisi kirjansa "Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment" vuonna 2005, ja sen jälkeen rahasto on tuottanut keskimäärin 10 % vuodessa. Siten se päihittää selvästi kaikki keskeiset osakeindeksit, mukaan lukien 129 Morningstarin seuraamasta Yhdysvaltain 131 rahastoluokasta. (Yalea parempaan suoritukseen ovat pystyneet vain terveydenhoitoalaan ja defensiivisiin kulutusyhtiöihin keskittyvät rahastoluokat.)

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi

Tietoja kirjoittajasta

John Rekenthaler, CFA  John Rekenthaler is Vice President of Research for Morningstar.