Kauppa ei tällä erää muuta Nokia-näkemystämme

Morningstarin näkemys Nokian käyvästä arvosta on 7 euroa osakkeelta. Meistä Nokialla ei ole vahvaa kilpailuetua.

Brian Colello, CPA 15.04.2015

Morningstarin Nokia-analyytikko on julkaissut seuraavan raportin 14. huhtikuuta, kun huhut Nokian ja Alcatelin liitosta olivat tulleet julkisuuteen. Kauppa vahvistui vasta 15. huhtikuuta aamulla.

Pidämme yllä arviomme Nokian 7,50 dollarin osakkeen käyvästä arvosta (7 euroa) Nokian neuvotellessa yhdistymisestä Alcatel-Lucentin kanssa. Katsomme myös, että Nokialla ei ole vahvaa, kestävää kilpailuetua (no moat). Markkinoilla on huhuttu myös Nokian harkitsevan Here-karttasegmentin myymistä. Tarkoituksena olisi mm. saada varoja Alcatel-kauppaa varten.

Meistä Alcatel-Lucentin hankkiminen on strategisesti järkevää Nokialle. Yhdistyneestä yhtiöstä tulee vahva kilpailija Huaweille ja Ericssonille telelaitteissa ja -palveluissa. Tämän luokan yhdistymisessä syntyy mahdollisuuksia suuriin kustannusleikkauksiin, mutta Ranskan hallitus on sanonut olevansa huolestunut tutkimus- ja kehitystyöpaikkojen menestyksestä.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi

Artikkelissa mainitut sijoitukset

Sijoituskohteen nimiHintaMuutos (%)Morningstar rating
Dinglong Culture Co Ltd2,91 CNY2,11
Nokia Oyj4,28 EUR5,31
Telefonaktiebolaget L M Ericsson Class B102,60 SEK1,79

Tietoja kirjoittajasta

Brian Colello, CPA  on Morningstarin seniorianalyytikko osaketiimissä.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Evästeet