Korkosijoituksille myös valoa

Franklin Templetonin salkunhoitaja näkee mahdollisuuksia kehittyvillä markkinoilla ja high yield -lainoissa.

Valtioiden velkakirjoihin sijoittaneiden kulta-aika oli ja meni, 1980-luvun lopulta aivan viime vuosien tilanteeseen, jossa korot ovat hyvin matalat. Nyt niihin ei juuri enää kannata sijoittaa. Tämä on laajalle levinnyt käsitys, jonka Franklin Templetonin johtava salkunhoitaja David Zahn halusi haastaa Morningstarin sijoituskonferenssissa Oslossa lokakuussa.

Zahnin toivo laskeutuu lähinnä kehittyviin maihin. Niistä monissa valtion velka suhteessa bruttokansantuotteeseen on verraten matala ja vuosittainen julkisen talouden alijäämä siedetttävä tai jopa positiivinen.

Osa suursijoittajista suosii vain ulkoisissa valuutoissa, lähinnä dollareissa, noteerattuja kehittyvien valtioiden velkakirjoja. Zahnin mielestä kuitenkin kehittyvien maiden valuutoilla on vahvistumisen tilaa, koska niiden talous on usein verraten hyvässä kunnossa, ja se voi nostaa paikallisessa valuutassa noteerattujen velkakirjojen arvoa. Hän ei ollut hermostunut viime aikojen turbulenssista joidenkin kehittyvien maiden valuutoissa.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi

Tietoja kirjoittajasta

Matias Möttölä, CFA

Matias Möttölä, CFA  Matias Möttölä, CFA, on Morningstar.fi-sivuston päätoimittaja ja rahastoanalyytikko

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Evästeet