Onko yhdistelmäsalkkujen taktinen allokaatio oikeasti tehokasta?

VIDEO: Monet yhdistelmärahastot tekevät lyhyen tähtäimen siirtoja eli ns. taktista allokaatiota. Hyödyttääkö se sijoittajaa?

Jason Stipp 16.09.2013

Morningstarin John Rekenthaler taustoittaa taktisen allokaation historiaa ja tehokkuutta. Aiemmin yhdistelmärahastojen joukossa oli "ajoitusrahastoja" jotka pyrkivät käteisen ja osakkeiden välisellä tasapainolla pärjäämään markkinoita paremmin, mutta harva onnistui siinä. Nyttemmin ajoitus tehdään usein hienovaraisemmin ja useamman omaisuuslajin avulla, mutta edelleen moni salkunhoitaja uskoo pystyvänsä ajoituksella synnyttämään lisäarvoa. Rekenthalerin mielestä todistustaakka on edelleen salkunhoitajilla, sillä tulokset eivät ole aina mairittelevia. Tyypillistä on myös, että taktista allokaatiota harjoittavat rahastot tulevat myyntiin usein vasta kriisin jälkeen, kun edessä on tyypillisesti pitkä osakenousu, jossa ne eivät pärjää erityisen hyvin.

Jason Stipp: I'm Jason Stipp for Morningstar. On the heels of Lehman's collapse five years ago, buy-and-hold investing took a hit along with investors' portfolios, while tactical investing or market-timing strategies came to the forefront.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Lukeaksesi artikkelin liity Morningstarin perustason jäseneksi.

Rekisteröidy ilmaiseksi

Tietoja kirjoittajasta

Jason Stipp  on Morningstar.com-sivuston päätoimittaja.

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään.

Käyttöehdot        Yksityisyys        Evästeet